Wees alert op marktrisico’s tot het moment van invaren

Aandelen- en/of renteschokken

Wanneer pensioenfondsen invaren in één van de twee nieuwe premieregelingen, dan bewegen ze van een collectief beleggingsbeleid naar een leeftijdsafhankelijk beleggingsbeleid, ook wel life cycle beleggen genoemd. De algemene verwachting is dat hierdoor jongeren risicovoller gaan beleggen en ouderen minder risicovol ten opzichte van het huidige beleggingsbeleid. Echter, tot het moment van invaren hanteren pensioenfondsen één collectief beleggingsbeleid en zijn de kortingen en indexaties voor alle deelnemersgroepen gelijk. Hoewel het risico van de huidige portefeuille aansluit bij het risicoprofiel van het collectief, sluit de huidige portefeuille zeer waarschijnlijk niet aan op de risicovoorkeuren van de individuele deelnemers.

Een belangrijke vraag die pensioenfondsen zich moeten stellen, is welk risicoprofiel zij tot de invaardatum willen hanteren. Daarbij is van belang te begrijpen hoe verschillende marktschokken (aandelen- en/of renteschokken) doorwerken in het pensioenkapitaal en het verwachte pensioen van de individuele deelnemer. In deze notitie laten wij zien wat de impact is van plotselinge marktschokken vlak voor de invaardatum op de verschillende leeftijdsgroepen. Ook geven wij enkele handvatten die kunnen helpen om een belangenafweging te maken voor de verschillende leeftijdsgroepen.

Lees hier meer over de marktrisico’s tot het moment van invaren (pdf).